A ottobre l'inflazione alla produzione negli Stati Uniti ha raggiunto il livello più alto da quasi 4 anni. Secondo i dati pubblicati oggi dal Bureau of Labor Statistics, l'ufficio di statistica del Dipartimento del Lavoro, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è salito dello 0,3% rispetto a settembre e del 6,5% rispetto a un anno prima: l'aumento annuo più forte da novembre 2022. L'indice misura la variazione dei prezzi ricevuti dalle imprese statunitensi per i beni e i servizi venduti. Al netto di alimentari ed energia, è cresciuto dello 0,3% sul mese e del 5% sull'anno, mantenendosi su livelli che non si registravano dall'inizio del 2023.
La guerra con l'Iran e le conseguenti interruzioni delle forniture energetiche hanno fatto impennare i prezzi di benzina e gasolio negli ultimi mesi. A ottobre, però, la benzina è rincarata appena dello 0,5% rispetto a settembre, mentre il gasolio è sceso del 7,9%. L'attenuazione delle pressioni energetiche ha contribuito a frenare l'aumento mensile del PPI, dopo il +1,4% di settembre. Il dato annuo è invece salito dal 6,3% al 6,5%, sostenuto dagli aumenti accumulati nei mesi precedenti e da pressioni più persistenti sugli altri prezzi.
In particolare gli alimentari hanno registrato un forte rincaro per il secondo mese consecutivo: +1,3% a ottobre, l'aumento mensile maggiore da febbraio, dopo il +1,1% di settembre. Spiccano le verdure fresche e secche, i cui prezzi sono aumentati del 26,7% in un solo mese, dopo il +30,7% di settembre. Sui prodotti ortofrutticoli, trasportati soprattutto su camion, pesano anche i rincari del trasporto merci su strada, arrivati a quasi il 25% in un anno.
Il caro energia continua a pesare sulle imprese
Il calo mensile del gasolio non ha cancellato gli aumenti precedenti: a ottobre il suo prezzo alla produzione era ancora più che doppio rispetto a un anno prima. I costi elevati dei carburanti continuano così a ripercuotersi sulle spese delle imprese. I prezzi del trasporto merci su strada sono aumentati del 3,9% rispetto a settembre, mentre quelli dei servizi di trasporto e magazzinaggio destinati alla domanda finale sono saliti complessivamente del 2%.
Gli aumenti dei prezzi alla produzione non si trasferiscono automaticamente né integralmente su quelli al consumo. Il PPI può però segnalare pressioni destinate a raggiungere anche le famiglie nei mesi successivi, quando le imprese decidono di recuperare attraverso i listini almeno una parte dei maggiori costi sostenuti. Come ricostruisce la CNN, i rincari dell'energia continuano a propagarsi lungo le filiere produttive, creando le condizioni per ulteriori aumenti dei prezzi al consumo.
Anche gli ingenti investimenti in tecnologie e apparecchiature per l'intelligenza artificiale alimentano le pressioni sui prezzi. A ottobre componenti e accessori elettronici sono rincarati del 4,2% rispetto al mese precedente, l'aumento più forte da sei mesi. Su base annua il balzo è stato del 31,7%, il maggiore dall'inizio della serie storica, nel dicembre 1966.
Aumentano le pressioni sulla Federal Reserve
I dati sui prezzi alla produzione, insieme a quelli sui prezzi al consumo di ottobre, pubblicati martedì e superiori alle attese, rafforzano le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve alla riunione dell'8 e 9 dicembre. La banca centrale statunitense li aveva già aumentati a settembre, per poi lasciare invariato, il 28 ottobre, l'intervallo di riferimento fra il 3,75% e il 4%.
I mercati si aspettano un aumento di almeno un quarto di punto percentuale. Christopher Waller, membro del consiglio dei governatori della Fed, ha però dichiarato in settimana che, con un'inflazione al consumo di fondo intorno allo 0,3% mensile o superiore, andrebbe preso in considerazione un rialzo di mezzo punto a dicembre.
Secondo Ben Ayers, economista senior di Nationwide, la stretta di politica monetaria potrebbe proseguire anche dopo dicembre. In una nota pubblicata venerdì, Ayers ha scritto che gli effetti dell'impennata dei prezzi dei carburanti potrebbero protrarsi nel 2027, rendendo necessari ulteriori rialzi dei tassi per contenere le successive ripercussioni sull'inflazione.
