Oggi a 92 anni è morto Paul Adolph Volcker, economista statunitense e presidente della Federal Reserve dal 1979 al 1987 sotto i presidenti Jimmy Carter e Ronald Reagan.
Il suo periodo alla Fed, la banca centrale degli Stati Uniti, è ricordato soprattutto per come ha lottato contro e sconfitto l'inflazione.
A fine anni '70 sotto la presidente di Carter l'economia statunitense stava iniziando a rallentare e l'inflazione a salire in maniera consistente minacciando salari e investimenti. L'indebolimento del dollaro metteva pressione all'intero sistema economico mondiale. Nel 1978 l'inflazione passò dal 6,8% di gennaio al 7,4% di giugno fino al 9% di dicembre.
A gennaio con la rivoluzione in Iran ebbe inizio la seconda crisi petrolifera. Durante l'estate del 1979 con le code ai distributori della benzina a causa dei controlli sui prezzi l'economia si avviò verso la recessione e l'inflazione arrivò al 12%.
Il controllo dell'inflazione non era una priorità per la Casa Bianca e neanche per la Fed guidata da Bill Miler, che manteneva una politica monetaria accomodante. A luglio però venne nominato Paul Volcker. Nel suo discorso di insediamento disse: "Ci troviamo di fronte a difficoltà economiche davvero uniche nella nostra esperienza. Abbiamo perso l'euforia che avevamo quindi anni fa, quando conoscevamo tutte le risposte alla gestione dell'economia".
Volcker sapeva che doveva "ammazzare il drago dell'inflazione". Dopo neanche due mesi che era in carica scoppiò una nuova crisi con gli investitori che abbandonavano le obbligazioni a lungo termine temendo una spirale inflazionistica.
A quel punto Volcker prese una decisione storica. Dietro la sua pressione il consiglio della Fed decise che avrebbe smesso di regolare l'economia con i tassi di interesse a breve termine, ma controllando la quantità di denaro disponibile.
Nessuno sapeva con certezza quali sarebbero stati gli effetti. Nell'aprile 1980 i tassi di interesse salirono a oltre il 20%. I beni non venivano più venduti e la disoccupazione arrivò all'8% a metà anno e all'11% a fine del 1982. Ma l'inflazione dopo aver raggiungo il 15% a metà del 1980 iniziò a scendere gradualmente così come i tassi di interesse.
Ci vollero tre anni prima che che la spirale inflazionistica finisse e il sistema tornasse alla normalità. Nel 1983 l'inflazione raggiunse il 3,2%.
Fonte notizia: nytimes.com
