Trump rafforza l’intervento dello Stato nelle imprese americane

Il presidente Donald Trump ha annunciato che il governo federale deterrà il 10% del capitale di Intel, ex gigante dei microprocessori. L’operazione, resa pubblica il 22 agosto, segna un cambiamento di portata storica nel rapporto tra Stato e imprese negli Stati Uniti. La mossa si aggiunge alla golden share introdotta per controllare US Steel, acquisita dalla giapponese Nippon Steel, e a una partecipazione del 15% in MP Materials, società californiana di terre rare.

Trump ha rivendicato la decisione come un successo per il paese: «Spero di avere molti altri casi come questo. Tutto il denaro resta negli Stati Uniti. Perché gli idioti sono scontenti? Concluderò accordi di questo tipo per il nostro paese ogni giorno», ha dichiarato il 25 agosto.

Secondo Howard Lutnick, segretario al commercio ed ex finanziere di Wall Street, la prossima tappa potrebbe riguardare l’industria militare. Intervistato da CNBC, Lutnick ha sottolineato che Lockheed Martin ricava il 97% dei suoi introiti dal governo e ha parlato di un «enorme dibattito» in corso sul ruolo della difesa. Ha inoltre evocato il tema delle università, che ricevono «centinaia di miliardi di dollari» per la ricerca: a suo avviso, lo Stato dovrebbe avere diritti sui brevetti finanziati con fondi pubblici.

L’intervento diretto dello Stato americano nelle imprese private è stato finora raro. Negli ultimi decenni i precedenti più rilevanti risalgono al salvataggio di Chrysler alla fine degli anni Settanta e alle misure prese da Barack Obama nel 2008, quando il Tesoro entrò temporaneamente nel capitale di General Motors, Chrysler, Citigroup e AIG per evitare il collasso del sistema finanziario.

Il cambio di rotta ha radici nella fragilità strategica evidenziata dal predominio di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company e Samsung nella produzione di semiconduttori avanzati. Il Chips Act, approvato sotto Joe Biden nell’estate 2022, ha mobilitato oltre 50 miliardi di dollari in sussidi pubblici e innescato investimenti per circa 500 miliardi, inclusa la costruzione di fabbriche in Arizona da parte di TSMC. Intel, pur sostenuta con 8,5 miliardi di dollari, non è riuscita a invertire il declino e il suo amministratore delegato Pat Gelsinger è stato sostituito a fine 2024.

Trump ha sfruttato la situazione per negoziare l’ingresso dello Stato nel capitale dell’azienda: «Gli Stati Uniti detengono ora il 10% di Intel, un’impresa americana promessa a un futuro ancora più brillante», ha scritto sul social Truth Social. Secondo il presidente, le azioni acquisite senza esborso diretto valgono circa 11 miliardi di dollari.

Non mancano però le critiche. Mike Schmidt e Todd Fisher, ex responsabili del Chips Act, hanno scritto sul Wall Street Journal che «l’Oncle Sam non dovrebbe possedere azioni Intel», sostenendo che il vero nodo riguarda la competitività delle fonderie statunitensi, in perdita per oltre 13 miliardi nel 2024. Intel, aggiungono, non ha difficoltà ad attrarre investimenti privati, come dimostra l’apporto di 2 miliardi da SoftBank.

Le riserve emergono anche sul piano politico. Bernie Sanders ha approvato la manovra affermando che i contribuenti devono ricevere un ritorno dagli utili generati grazie ai sussidi. All’opposto, Rand Paul ha definito l’iniziativa «un passo verso il socialismo», mentre Thom Tillis ha paragonato il modello a una «semi-impresa di tipo sovietico».