Lavoro negli Stati Uniti: il 2025 si chiude come l'anno peggiore dal 2003

L'economia statunitense ha creato 50.000 posti di lavoro a dicembre, secondo i dati del Dipartimento del Lavoro diffusi venerdì. Il dato chiude un anno particolarmente debole: nel 2025 sono stati aggiunti complessivamente 584.000 impieghi, circa 49.000 al mese in media. Si tratta del peggior risultato annuale dal 2003, escludendo gli anni di recessione come il 2008 durante la crisi finanziaria e il 2020 con la pandemia.

Il confronto con l'anno precedente è netto. Nel 2024 l'economia aveva creato 2 milioni di posti di lavoro, con una media mensile di 168.000. La crescita occupazionale si è quindi ridotta drasticamente, passando da ritmi sostenuti a un'espansione che gli economisti definiscono "da lumaca". Beth Ann Bovino, capo economista di U.S. Bank, ha spiegato che le aziende che avevano assunto rapidamente negli anni successivi alla pandemia ora stanno frenando. "Il mercato del lavoro è molto fragile. Il tasso di disoccupazione è basso, ma le imprese non assumono", ha dichiarato.

Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,4% a dicembre, in calo rispetto al 4,5% rivisto di novembre, anche se in aumento rispetto al 4% di gennaio 2025. Gli economisti prevedevano 73.000 nuovi posti secondo Wall Street Journal, mentre altre stime parlavano di 55.000-70.000. Il dato effettivo ha quindi deluso le aspettative. Inoltre, le stime dei mesi precedenti sono state riviste al ribasso di 76.000 posti complessivi: novembre passa da 64.000 a 56.000, mentre ottobre scende da una perdita di 105.000 a una di 173.000 posti, il peggior mese dalla pandemia.

La situazione è destinata a peggiorare ulteriormente quando saranno pubblicate le revisioni annuali a gennaio. Il Dipartimento del Lavoro effettua ogni anno un processo di verifica che confronta le stime mensili con i dati fiscali trimestrali più accurati forniti dai datori di lavoro. Una stima preliminare pubblicata ad agosto suggeriva che per l'anno conclusosi a marzo 2025 potrebbero essere stati creati 911.000 posti in meno rispetto a quanto inizialmente calcolato. Mark Zandi, capo economista di Moody's Analytics, ha dichiarato a Yahoo Finance che le revisioni potrebbero mostrare un vero e proprio calo occupazionale per il 2025.

Il mercato del lavoro attuale viene descritto come una situazione di "poche assunzioni, pochi licenziamenti". Le imprese non sono ansiose di aggiungere nuovi dipendenti ma nemmeno di licenziare in massa. Questa dinamica ha lasciato molte persone ai margini. A dicembre la quota di disoccupati di lungo termine, cioè senza lavoro da 27 settimane o più, è salita al 26%, il livello più alto dall'inizio del 2022. Il numero totale di questi disoccupati è aumentato di quasi 400.000 unità rispetto a un anno fa. Anche la durata mediana della disoccupazione è balzata a 11,4 settimane a dicembre, da 9,8 settimane del mese precedente. Quasi un milione di persone in più lavora part-time pur desiderando un impiego a tempo pieno rispetto a dicembre dell'anno precedente. Come ha scritto Nicole Bachaud, economista del lavoro di ZipRecruiter, "la disoccupazione sta diventando sempre più uno stato permanente piuttosto che una transizione temporanea".

La crescita occupazionale del 2025 si è concentrata quasi esclusivamente in pochi settori. Sanità e assistenza sociale hanno aggiunto rispettivamente 405.000 e 308.000 posti, trainati dall'invecchiamento della popolazione. Bar e ristoranti hanno continuato ad assumere a ritmo costante, riflettendo la spesa delle famiglie ad alto reddito sostenute da un mercato azionario forte. Heather Long, capo economista della Navy Federal Credit Union, ha sottolineato che senza i settori sanità e assistenza sociale, il 2025 mostrerebbe perdite nette di posti di lavoro. "Gli Stati Uniti vivono un boom senza occupazione", ha affermato.

Al contrario, il settore manifatturiero ha registrato il suo ottavo mese consecutivo di cali. Gli Stati Uniti perdono posti nell'industria ininterrottamente da quando il presidente Trump ha annunciato ad aprile i dazi del "Liberation Day", una serie massiccia di tariffe sulle merci importate. Anche commercio al dettaglio, trasporti e costruzioni hanno perso impieghi.

L'occupazione nel governo federale ha subito una riduzione drastica. Dopo aver raggiunto un picco a gennaio 2025 alla fine del mandato di Joe Biden, l'impiego federale è calato di 277.000 posti in un anno, un calo del 9,2%. Il presidente Trump aveva affidato a Elon Musk la guida del Dipartimento per l'Efficienza Governamentale per effettuare ampi tagli ai programmi federali. Gli effetti di questa politica, proseguita anche dopo la partenza del miliardario, dovrebbero continuare a riflettersi nelle statistiche future.

Diversi fattori hanno contribuito al rallentamento delle assunzioni. L'incertezza sui costi più elevati e gli annunci contraddittori del presidente Trump sui dazi hanno reso le imprese caute. Le espulsioni su larga scala dell'amministrazione Trump hanno reso difficile per alcune aziende trovare lavoratori. Alcune imprese stanno aspettando di vedere se l'intelligenza artificiale possa gestire più compiti. Heather Long ha spiegato che le aziende hanno dovuto usare liquidità per investire in intelligenza artificiale, riducendo le assunzioni per liberare quelle risorse. "Non era tanto 'userò il robot per sostituire l'umano', ma piuttosto 'ho bisogno che i soldi vadano all'investimento tecnologico invece che a quello umano'", ha dichiarato.

I lavoratori ansiosi si aggrappano ai loro impieghi, lasciando meno spazio alle aziende per assumere nuove persone. Altri segnali di debolezza includono la riduzione delle ore medie settimanali a dicembre e il calo dell'occupazione nei servizi di lavoro temporaneo in quasi tutti i mesi del 2025. Questi elementi suggeriscono che i datori di lavoro, di fronte a una domanda in rallentamento, stanno riducendo le ore dei dipendenti e tagliando il lavoro temporaneo per evitare licenziamenti.

Circa l'85% delle assunzioni annuali è avvenuto nei primi quattro mesi del 2025, ha evidenziato Long. Il brusco rallentamento è iniziato dopo l'annuncio dei dazi ad aprile, quando l'incertezza è salita bruscamente e il sentiment è crollato. La combinazione di dazi, ridimensionamento in settori che avevano assunto eccessivamente durante la pandemia, e l'ascesa dell'intelligenza artificiale ha creato quella che Long ha definito una "recessione delle assunzioni" che ha colpito praticamente tutti i settori.

Nonostante il mercato del lavoro debole, altri indicatori economici mostrano solidità. Il deficit commerciale statunitense si è ridotto drasticamente a ottobre al livello più basso dal 2009, secondo il Dipartimento del Commercio. Il sentiment dei consumatori è aumentato a gennaio, anche se rimane quasi il 25% sotto il livello di gennaio dell'anno precedente secondo l'indagine mensile dell'Università del Michigan. Il tracker GDPNow della Federal Reserve di Atlanta suggerisce una crescita del PIL del quarto trimestre al 5,1%, un ritmo non visto dalla fine del 2021 quando l'economia emergeva dalle chiusure per Covid. I mercati azionari hanno registrato forti rialzi e venerdì hanno toccato nuovi record, con il Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 ai massimi storici.

Il rapporto di dicembre è il primo quadro chiaro del mercato del lavoro dopo diversi mesi, dato che lo shutdown governativo record durato quasi quaranta giorni ha causato l'interruzione della raccolta dati per sei settimane e ritardato la pubblicazione di molti indicatori economici importanti. Questo blocco ha provocato salti e irregolarità nei dati pubblicati.

Una nota positiva è arrivata dai salari. I guadagni orari medi sono cresciuti dello 0,3% nel mese e del 3,8% su base annua, passando a 37,02 dollari da 35,68 dollari di dicembre dell'anno precedente. Questo incremento è superiore all'inflazione, che a novembre si attestava al 3%, il che significa che i dipendenti hanno in media guadagnato potere d'acquisto nell'anno. Tuttavia, queste medie non riflettono tutte le situazioni individuali e il dibattito sul costo della vita sta acquisendo sempre più rilevanza negli Stati Uniti. Mentre l'economia continua globalmente a crescere, anche grazie alla rivoluzione dell'intelligenza artificiale, una parte degli americani si sente messa da parte.

Il calo del tasso di disoccupazione consolida le aspettative che la Federal Reserve manterrà i tassi invariati alla riunione del 27-28 gennaio, anche se i dati deboli sulle assunzioni assicurano che il dibattito tra i banchieri centrali sulla salute del mercato del lavoro è tutt'altro che concluso. Un tasso di disoccupazione più basso allevia per ora le preoccupazioni più acute sul deterioramento del mercato del lavoro che avevano spinto la Fed a tagliare i tassi in tre riunioni consecutive l'anno scorso, ogni volta con crescente opposizione da parte di una minoranza di policy maker che non ritenevano necessari i tagli.

Gli economisti ritengono che costi di finanziamento più bassi e tagli fiscali derivanti dal One Big Beautiful Bill Act dovrebbero sostenere le assunzioni nel 2026, anche mentre i datori di lavoro affrontano continue incertezze su dazi e inflazione. La Casa Bianca ha dichiarato venerdì che il presidente aveva inavvertitamente pubblicato online giovedì sera le statistiche sul mercato del lavoro prima che fossero rese pubbliche.