Il deficit americano crescerà nei prossimi dieci anni nonostante i tagli di Trump

Il Congressional Budget Office prevede un peggioramento del bilancio federale degli Stati Uniti nei prossimi dieci anni, con un deficit che raggiungerà i 3.100 miliardi di dollari entro il 2036. Il rapporto pubblicato mercoledì indica che le politiche economiche del presidente Donald Trump, nonostante gli obiettivi dichiarati, stanno aggravando la situazione fiscale del paese.

Per l'anno fiscale 2026, il primo completo sotto la nuova amministrazione Trump, il Congressional Budget Office stima un deficit di 1.900 miliardi di dollari, pari al 5,8% del prodotto interno lordo. Questa percentuale rimarrà sostanzialmente stabile rispetto all'anno precedente, quando il deficit era di 1.775 miliardi, ma il rapporto deficit-Pil è destinato a crescere fino al 6,7% entro il 2036. Si tratta di livelli storicamente insoliti per un'economia in crescita e in tempo di pace, come ha sottolineato il direttore del Congressional Budget Office Phillip Swagel.

Il rapporto incorpora le principali novità legislative dell'ultimo anno, tra cui il cosiddetto "One Big Beautiful Bill Act", la legge approvata dai repubblicani che estende i tagli fiscali del 2017 e riduce la spesa per programmi sociali come Medicaid. Questa normativa, secondo le previsioni, aumenterà il deficit di 4.700 miliardi di dollari nel periodo di dieci anni considerato. Anche l'inasprimento della politica immigratoria, con l'espulsione di milioni di immigrati dal territorio statunitense, contribuirà ad aggravare i conti pubblici di altri 500 miliardi.

I dazi imposti dall'amministrazione Trump rappresentano una nota parzialmente positiva nel quadro fiscale. Il Congressional Budget Office calcola che le maggiori tariffe doganali genereranno entrate federali per circa 3.000 miliardi di dollari nel decennio, riducendo parzialmente l'aumento del deficit. Questa maggiore entrata, tuttavia, si accompagnerà a un'inflazione più elevata dal 2026 al 2029, con il tasso che non raggiungerà l'obiettivo del 2% della Federal Reserve fino al 2030.

Rispetto alle proiezioni dello scorso anno, il deficit del 2026 è aumentato di circa 100 miliardi di dollari, mentre i deficit cumulativi dal 2026 al 2035 sono cresciuti di 1.400 miliardi. Il debito pubblico, che oggi rappresenta il 101% del prodotto interno lordo, salirà al 120% entro il 2036, superando il picco storico del 106% raggiunto nel 1946 a causa delle spese per la Seconda guerra mondiale.

La crescita del debito comporta conseguenze dirette sulla spesa pubblica. Gli interessi sul debito federale, che nel 2025 ammontavano a 970 miliardi di dollari, raddoppieranno fino a raggiungere i 2.000 miliardi entro il 2035. Questi pagamenti sottraggono risorse agli investimenti in infrastrutture, istruzione e altri servizi essenziali che favoriscono la crescita economica futura. Anche l'aumento dei costi per Medicare e Social Security, legato all'invecchiamento della generazione del baby boom, contribuisce significativamente alla crescita del deficit.

I tagli alla spesa discrezionale previsti dal Congressional Budget Office sono modesti rispetto all'aumento degli oneri per gli interessi. Per l'anno fiscale 2026 si stima una riduzione di 16 miliardi di dollari rispetto alle proiezioni di gennaio 2025, che crescerà fino a 139 miliardi entro il 2035. Questi tagli includono quelli realizzati dal Department of Government Efficiency, l'organismo informale creato dall'amministrazione Trump con l'obiettivo di eliminare 2.000 miliardi di sprechi. Gli analisti stimano che questo dipartimento abbia effettivamente ridotto la spesa tra 1,4 e 7 miliardi di dollari, principalmente attraverso licenziamenti di dipendenti federali.

Le previsioni economiche del Congressional Budget Office divergono significativamente da quelle dell'amministrazione Trump. L'ufficio parlamentare stima una crescita del prodotto interno lordo reale del 2,2% per il 2026, che scenderà a una media dell'1,8% per il resto del decennio. Al contrario, i funzionari della Casa Bianca hanno previsto una crescita robusta tra il 3% e il 4% per il 2026, con alcune previsioni che indicano una crescita superiore al 6% nel primo trimestre, sostenuta da investimenti in fabbriche e data center per l'intelligenza artificiale.

Il portavoce della Casa Bianca Kush Desai ha contestato le stime del Congressional Budget Office, affermando che l'ufficio sottostima sistematicamente la crescita economica e che le politiche del presidente ridurranno, non aumenteranno, il rapporto deficit-prodotto interno lordo. L'ufficio parlamentare prevede inoltre guadagni di produttività limitati dall'intelligenza artificiale, stimati in circa 10 punti base all'anno, molto inferiori alle aspettative dell'amministrazione.

Jonathan Burks, vicepresidente esecutivo per la politica economica e sanitaria del Bipartisan Policy Center, ha definito la situazione fiscale "sempre più grave", sottolineando che "deficit così ampi sono senza precedenti per un'economia in crescita e in tempo di pace". Michael Peterson, amministratore delegato della Peterson Foundation, ha definito le proiezioni del Congressional Budget Office "un avvertimento urgente" sulla situazione fiscale americana, affermando che la stabilizzazione del debito è essenziale per migliorare l'accessibilità economica e deve essere un tema centrale della campagna elettorale del 2026.