Deutsche Bank: il dollaro Usa potrebbe perdere lo status di bene rifugio
Secondo l'analisi della banca tedesca, i rapidi cambiamenti geopolitici globali stanno mettendo in discussione il ruolo tradizionale della valuta americana.
Il dollaro americano potrebbe perdere il suo tradizionale status di bene rifugio mentre i mercati globali si adattano sempre di più ad un nuovo ordine geopolitico.
L'avvertimento arriva da Deutsche Bank AG, che in una nota ai clienti riportata da Bloomberg. ha evidenziato come i cambiamenti in atto nelle relazioni economiche e geopolitiche globali stiano avvenendo a una velocità e su una scala senza precedenti.
"Non scriviamo questo alla leggera. Ma la velocità e la portata dei cambiamenti globali è così rapida che questo deve essere riconosciuto come una possibilità", ha dichiarato George Saravelos, responsabile globale della strategia FX della banca, nella nota.
"È difficile sovrastimare la scala del cambiamento che sta avvenendo nelle relazioni economiche e geopolitiche globali in pochi giorni."
Le preoccupazioni di Deutsche Bank seguono un crollo del dollaro martedì che ha colto di sorpresa gli investitori che scommettevano su un ulteriore rafforzamento.
Il valore del biglietto verde è sceso fino allo 0,7%, nonostante gli Stati Uniti abbiano proceduto con l'imposizione di tariffe sui principali partner commerciali, misura che molti analisti ritenevano avrebbe dovuto rafforzare la valuta.
"Ciò che risalta nella reazione del mercato di oggi è che il dollaro non si sta rafforzando in modo sostanziale", ha scritto Saravelos. "Non ci saremmo aspettati questi movimenti di mercato all'inizio dell'anno."
L'analista evidenzia una diminuzione della correlazione storica tra il dollaro e gli asset di rischio, e il crescente deficit delle partite correnti statunitensi, che secondo lui ha tipicamente segnato i limiti della "sopravvalutazione" del dollaro. Il suo team mantiene per ora una posizione neutrale sulla valuta americana.
Anche gli sforzi dell'Unione Europea per aumentare rapidamente la spesa per la difesa, in risposta al brusco ritiro della sicurezza americana nel continente da parte del presidente degli Stati Uniti Trump, stanno giocando un ruolo importante.
La scorsa settimana, Deutsche Bank ha dichiarato che ciò l'ha portata ad abbandonare le sue prospettive negative di lunga data sull'euro.
"Mettendo tutto insieme, stiamo iniziando a diventare più aperti alle prospettive che si sviluppi una tendenza più ampia di indebolimento" per il dollaro, ha affermato Saravelos.
"Due pilastri del ruolo dell'America nel mondo sono fondamentalmente messi in discussione: il supporto di sicurezza degli Stati Uniti per l'Europa e il rispetto del libero scambio basato sulle regole."
