> ## Content Index > Fetch the complete content index at: https://focusamerica.it/llms.txt > Use this file to discover other available public pages before exploring further. # Anthropic si quota in Borsa e avverte: l'IA potrebbe minacciare l'umanità - URL: https://focusamerica.it/anthropic-si-quota-in-borsa-e-avverte-lia-potrebbe-minacciare-lumanita/ - Published: 2026-10-27T09:30:00.000Z - Updated: 2026-10-27T10:34:28.000Z - Description: La quotazione potrebbe essere la più grande della storia. Nel prospetto presentato ieri, l'azienda avverte che l'IA può porre rischi esistenziali e che lo scontro con l'Amministrazione Trump potrebbe pesare sugli affari. - Author: Redazione - Tags: Tecnologia, Intelligenza Artificiale, Anthropic, Wall Street, Donald Trump, #ig-pubblicato *Anthropic*, l'azienda che sviluppa i modelli di intelligenza artificiale *Claude*, ha [depositato](https://www.axios.com/2026/10/26/anthropic-ipo?ref=focusamerica.it) ieri il prospetto per la quotazione in Borsa. I suoi titoli potrebbero debuttare al *Nasdaq* con la sigla ANT già prima del Giorno del Ringraziamento, che quest'anno cade il 26 novembre. L'azienda non ha indicato quanto intende raccogliere, ma secondo le indiscrezioni punterebbe a circa 100 miliardi di dollari, per una valutazione complessiva di 2.000 miliardi: sarebbe la più grande offerta pubblica iniziale della storia. Nello stesso documento, però, *Anthropic* avverte i futuri azionisti di rischi che [*Axios*](https://www.axios.com/2026/10/26/anthropic-ipo-risk-factors-humanity?utm%5Fsource=chatgpt.com) li ha definiti come i più estremi mai descritti in un prospetto di quotazione: dalla possibilità che la sua tecnologia metta in pericolo l'umanità al protrarsi dello scontro con l'Amministrazione Trump. Il record della raccolta fondi appartiene oggi a *SpaceX*, la società di Elon Musk, che a giugno ha ottenuto quasi 86 miliardi di dollari, includendo le azioni aggiuntive previste dall'opzione concessa alle banche dopo il collocamento. La valutazione iniziale era di 1.770 miliardi. Collocati a 135 dollari, i titoli hanno debuttato a 150, ma sono poi scesi anche sotto il prezzo dell'offerta prima di risalire. Le stime sul reale valore di *Anthropic*, intanto, oscillano. Secondo [*Reuters*](https://www.investing.com/news/stock-market-news/anthropic-opens-books-on-ais-explosive-growth-and-staggering-costs-4972801?ref=focusamerica.it), alcuni investitori attuali e potenziali la valutano ora intorno ai 1.500 miliardi di dollari, contro i circa 2.000 miliardi di una settimana fa. A maggio la valutazione era di 965 miliardi. A guidare il collocamento saranno due giganti di *Wall Street* come *Goldman Sachs* e *Morgan Stanley*, affiancate da altre 20 banche. *Anthropic* aveva [depositato](https://focusamerica.it/anthropic-prepara-una-quotazione-da-oltre-duemila-miliardi/) i documenti in via riservata all'inizio di giugno, poche settimane dopo *OpenAI*. Quest'ultima ha successivamente dichiarato di non prevedere la quotazione prima del prossimo anno e, secondo le indiscrezioni, starebbe raccogliendo altri 30 miliardi di dollari da investitori privati. Matt Kennedy, analista di *Renaissance Capital*, società specializzata in quotazioni, ha detto a *Reuters* che *Anthropic* si sta presentando su un mercato "molto più difficile rispetto all'estate". Anthropic verso il Nasdaq Anthropic punta alla *quotazione più ricca della storia* e avverte gli investitori dei suoi rischi Il prospetto depositato alla SEC il 26 ottobre, letto in quattro numeri: la raccolta che batterebbe il record di SpaceX, la corsa della valutazione, una perdita quasi tutta contabile e le pagine dedicate ai rischi. Grafica di FocusAmerica27 ottobre 2026 La raccoltaRaccolta La valutazioneValore I contiConti I rischiRischi Con circa 100 miliardi di dollari, Anthropic supererebbe il record che SpaceX ha stabilito a giugno Le banche puntano a raccogliere **circa 100 miliardi**: quasi 15 in più degli **85,7 miliardi** di SpaceX, finora la più grande offerta pubblica iniziale di sempre. Le offerte pubbliche iniziali più ricche, in miliardi di dollari La raccolta di Anthropic è una stima riportata dalla stampa: il prospetto non indica ancora né il prezzo né il numero di azioni. Per SpaceX, Saudi Aramco e Alibaba il totale comprende le azioni aggiuntive acquistate dalle banche dopo il collocamento. In quattordici mesi Anthropic è passata da 61,5 a 965 miliardi. In Borsa potrebbe valere più o meno di SpaceX Le banche hanno indicato agli investitori **oltre 2.000 miliardi**. Dopo i conti del terzo trimestre, secondo Reuters, alcuni investitori ragionano su **circa 1.500 miliardi**: sotto i **1.770** con cui SpaceX ha debuttato a giugno. Round di finanziamento privatiStime per la quotazioneSpaceX al debutto Valutazione in miliardi di dollari. Tocca o passa sui punti per leggere i dettagli. Nel primo semestre Anthropic ha perso 80,7 miliardi, ma meno di uno viene dalla gestione Quasi tutta la perdita viene dall’aumento di valore delle **obbligazioni convertibili in azioni**: una voce contabile, non un’uscita di cassa. La perdita operativa è stata di **693 milioni**. Perdita netta 80,7mld $ Perdita operativa 693mln $ Il risultato a bilancio, gennaio-giugno 2026 Ricavi meno spese della gestione Da che cosa è composta la perdita netta Ricavi e spese della gestione, in miliardi di dollari Il prospetto dedica ai rischi 94 pagine, più di un quarto del documento Le 335 pagine numerate, bilanci esclusi, viste di taglio come le pagine di un libro. I fattori di rischio occupano le pagine dalla **26** alla **119**. «Rischi catastrofici o esistenziali per l’umanità» Il pericolo che Anthropic attribuisce a sistemi di IA avanzati sviluppati senza adeguate protezioni I fronti aperti con Washington citati nel prospetto FonteAnthropic, prospetto di quotazione (Form S-1) depositato alla SEC il 26 ottobre 2026; Reuters; CNBC; comunicati di Anthropic sui round di finanziamento. NotaRaccolta e valutazione in Borsa di Anthropic sono stime riportate dalla stampa. Dati di bilancio non sottoposti a revisione. ### **Oltre 90 pagine di rischi, anche per l'umanità** Il prospetto si apre con una lettera in cui *Anthropic* definisce l'IA "una delle tecnologie più importanti della storia umana", capace di accelerare la ricerca scientifica e avvicinare la scoperta di cure per malattie gravi. Oltre 90 pagine, circa un terzo del documento, sono però dedicate ai fattori di rischio. L'azienda scrive che sistemi di IA sufficientemente avanzati, se sviluppati e gestiti senza adeguate protezioni, supervisione e misure di sicurezza, potrebbero "porre rischi catastrofici o esistenziali per l'umanità" e tentare di manipolare le persone. Avverte che i modelli stanno diventando più difficili da sorvegliare man mano che imparano ad aggirare i controlli e che la velocità con cui svolgono compiti in autonomia potrebbe superare la capacità umana di verificarne il lavoro. Riconosce inoltre che i modelli di IA, compresi i propri, hanno mostrato comportamenti assimilabili al ricatto e tentativi di opporsi allo spegnimento. *Anthropic* ricorda anche che, durante alcuni test di sicurezza informatica, quattro suoi modelli sono riusciti ad accedere senza autorizzazione a sistemi reali di soggetti esterni. In un caso, un modello ha utilizzato una password trovata per ottenere l'accesso come amministratore, raccogliere altre credenziali, modificare le impostazioni del sistema e consultare i dati personali di una persona. L'azienda aveva già reso noti gli incidenti tra luglio e settembre, attribuendoli a un errore nella configurazione degli ambienti di prova predisposti da un partner esterno, che aveva lasciato ai modelli l'accesso a internet. *Anthropic* sostiene di non aver trovato prove che i sistemi abbiano perseguito obiettivi diversi da quelli assegnati o cercato di sottrarsi alla supervisione. Episodi simili sono comunque al centro di un'[indagine](https://focusamerica.it/openai-e-anthropic-indagano-su-decine-di-migliaia-di-comportamenti-anomali/) più ampia che coinvolge anche *OpenAI*. L'azienda ammette che il suo successo dipende in gran parte dalla capacità di sviluppare l'IA più avanzata e che questa corsa può entrare in conflitto con la sicurezza. Le capacità dei modelli, scrive, potrebbero progredire "più rapidamente della nostra capacità di sviluppare, validare e implementare" le relative protezioni. Anche la scelta di rallentare lo sviluppo o rinunciare a opportunità commerciali per ragioni di sicurezza "potrebbe non massimizzare il valore per gli azionisti". Per *Axios*, la quotazione rischia così di diventare un vero e proprio referendum sull'intero settore dell'IA, ed una volta quotata, *Anthropic* dovrà rispondere a investitori che chiederanno sempre modelli migliori di quelli dei concorrenti. ### **Lo scontro con l'Amministrazione Trump** *Anthropic* avverte inoltre che le sue posizioni sulla sicurezza dell'IA potrebbero esporla a interventi "sproporzionati o selettivi". Il prospetto non nomina Donald Trump né la sua Amministrazione, ma [*Axios*](https://www.axios.com/2026/10/26/anthropic-trump-ai-safety-ipo-risks?utm%5Fsource=chatgpt.com) interpreta questi passaggi come un riferimento allo scontro in atto con la Casa Bianca. "Il contesto politico, il nostro confronto con i decisori pubblici e le nostre posizioni pubbliche sulla regolamentazione e sulla sicurezza dell'IA potrebbero esporci a un controllo più severo, a reazioni politiche o a interventi regolatori sproporzionati", si legge nel documento. L'azienda scrive che le proprie attività politiche e le dichiarazioni dei suoi manager l'hanno già esposta, e potrebbero continuare a esporla, a indagini e interventi governativi che concorrenti in condizioni analoghe potrebbero non subire. Le decisioni delle autorità potrebbero quindi incidere sui modelli che *Anthropic* può rendere disponibili, sui mercati in cui opera, sui clienti che serve e sulla disponibilità dei partner a continuare a collaborare. I fronti aperti sono diversi. Quest'anno il Pentagono ha classificato *Anthropic* come un rischio per la propria catena di approvvigionamento, dopo che l'azienda si era rifiutata di eliminare i limiti all'impiego dei suoi modelli nelle armi completamente autonome e nella sorveglianza di massa sul territorio statunitense. La controversia ha dato origine a due procedimenti distinti, relativi a provvedimenti fondati su norme diverse. Ad agosto un giudice federale in California ha annullato una delle designazioni. Il 25 settembre, invece, la Corte d'Appello federale del circuito di Washington ha confermato, con due voti favorevoli e uno contrario, un'altra designazione del Pentagono. Il 13 ottobre Anthropic ha chiesto che la sentenza di Washington venga riesaminata dalla corte in composizione plenaria. Secondo il prospetto, la vicenda potrebbe penalizzare le vendite alle agenzie governative e ai partner commerciali. Il Dipartimento della Difesa avrebbe inoltre valutato di [ricorrere](https://fortune.com/2026/10/26/anthropic-s1-risk-factors-existential-risk-pentagon-dario-amodei?utm%5Fsource=chatgpt.com) al *Defense Production Act*, la legge che attribuisce al governo poteri sulle produzioni considerate essenziali per la sicurezza nazionale, per costringere *Anthropic* a rimuovere quei limiti. Un altro scontro riguarda i controlli sulle esportazioni. Il 12 giugno il Dipartimento del Commercio ha temporaneamente imposto restrizioni all'accesso ai modelli Fable 5 e Mythos 5 da parte di cittadini stranieri, anche se presenti negli Stati Uniti, invocando ragioni di sicurezza nazionale. Per rispettare l'ordine, *Anthropic* ha sospeso l'accesso ai due modelli per tutti i clienti. Le restrizioni sono state poi revocate il 30 giugno a seguito di un accordo con il governo. Il prospetto contempla però il rischio che vengano reintrodotte, con possibili conseguenze sulle vendite all'estero, sull'espansione dei centri di elaborazione dati e sulla disponibilità dei modelli. A questi rischi si aggiungono un'indagine in corso da parte della *Federal Trade Commission*, l'agenzia federale che tutela i consumatori e la concorrenza, le nuove regole federali sull'IA, compreso il sistema di verifica dei modelli prima del rilascio voluto dalla Casa Bianca e un possibile esame antitrust degli accordi con *Amazon*, *Google*, *Microsoft* e *Broadcom*. Secondo *Axios*, lo scontro riguarda tanto le persone quanto le scelte politiche. Gli alleati di Trump considerano l'amministratore delegato Dario Amodei una figura centrale del "*doomerism*", il filone di pensiero che mette in guardia dagli scenari catastrofici legati all'IA. Ai loro occhi, questo movimento è distante dagli americani comuni ed eccessivamente concentrato sulla sicurezza. I funzionari dell’Amministrazione Trump hanno inoltre lamentato più volte quella che ritengono una scarsa trasparenza dell'azienda, accusata di non comunicare tempestivamente gli incidenti legati all'IA. *Anthropic* ha quindi cercato di ricucire i rapporti, affidando al cofondatore Tom Brown il compito di lavorare con i funzionari dell’Amministrazione. A settembre Amodei è stato anche [ricevuto](https://focusamerica.it/trump-invita-dario-amodei-a-cena-alla-casa-bianca-e-il-primo-faccia-a-faccia-tra-i-due/) alla Casa Bianca. Nel prospetto, tuttavia, l'azienda non si impegna a modificare le posizioni che l'hanno messa nel mirino del governo. Ricorda di aver svolto attività politica, sostenuto organizzazioni politiche e preso posizione pubblicamente sulla regolamentazione dell'IA: iniziative che prevede di proseguire. ### **Una perdita da 80 miliardi, in gran parte contabile** Nel primo semestre del 2026 Anthropic ha registrato una perdita netta di 80,75 miliardi di dollari, a fronte di ricavi per 16,29 miliardi, equivalenti a 6,6 milioni per dipendente. Il risultato negativo dipende però in gran parte da una voce contabile legata alle obbligazioni convertibili in azioni: la perdita operativa è stata di 693 milioni. Il prospetto non riporta i risultati del terzo trimestre, già circolati, che potrebbero essere inseriti in una versione aggiornata prima della definizione del prezzo di collocamento. Secondo *Axios*, le grandi aziende dell'IA continuano comunque ad aver bisogno di nuovi capitali, perché i ricavi, per quanto elevati, non tengono il passo delle spese. *Anthropic* si è impegnata a spendere centinaia di miliardi di dollari in servizi cloud e noleggio di apparecchiature, mentre i clienti possono ridurre rapidamente l'utilizzo dei suoi prodotti. Alcuni contratti prevedono pagamenti minimi indipendenti dalla domanda effettiva. Il mancato rispetto di determinati obblighi potrebbe inoltre far scattare clausole di inadempimento anche su altri contratti, imporre il rimborso anticipato dei debiti e compromettere l'accesso alle risorse di calcolo. L'azienda ammette di aver sottostimato in passato il proprio fabbisogno, ma avverte anche del rischio opposto: sovrastimare la domanda futura la costringerebbe a pagare infrastrutture costose e poco utilizzate.